继尝试以“智能投顾”推动财富管理转型之后，券商开始通过“智能投行”寻求企业融资业务的全面升级革新。
时至今日，以大数据、云计算、人工智能等新兴技术为代表的新一轮金融科技革命正席卷而来，驱动券业开启新一轮的变革浪潮，而科创板和注册制的到来又将投行综合实力的比拼进一步推到台前。在此背景下，部分券商此前早早布局的智能投行项目恰逢其时。
券商中国记者日前获悉，招商证券此前历时一年自主打造的“智能大投行”项目成效初现。上线一年以来，不仅在项目质控上做到“全流程、穿透式”管理，更将关联方核查、申报材料审核等工作中繁杂的人工处理工作自动化，大大提高了投行人员的工作效率。
顺应趋势打通全业务
身处金融科技全面爆发的时代，谁能率先实现投行业务的信息化和智能化，意味着谁将有优势参与新一轮的业务比拼和角逐。为此，招商证券早在2017年就提出，“要利用金融科技推动投行业务变革，力求借助金融科技的力量为投行业务赋能”。
招商证券“智能大投行”平台应运而生。该项目着眼于打造规范化、标准化、智能化的处理过程，运用大数据、人工智能等金融科技手段，实现业务、数据、质量和风险的统一管控。平台覆盖股权业务、债券业务及ABS业务等多业务链条，实现营销、承揽、承做、审核、发行及后督的全过程信息化管理，提升客户营销服务、投行业务拓展及项目质量管控能力，助力投行业务转型。
在项目管理上，“智能大投行”实现了全业务全流程管理，将项目文档变成结构化信息，形成可视化、可穿透的项目全景档案。招商证券信息技术中心总经理郑继翔告诉记者，“简单来说就是我们把项目文档全部切割成片段，每个要点对应一个标签，这样每个人只需关注自己负责的标签内容。这不仅降低了出现风险错漏的可能，还以标准化执行流程大大提高了各环节员工的工作效率。”
除此之外，招商证券还对项目管理进行了多项创新优化。
首先是任务驱动，所有业务流程和工作事项采用任务驱动模式进行实现，以目标清晰、责任明确的任务驱动项目人员开展工作，并通过移动消息实时提醒，提升工作效率；
其次采用向导式项目指引，将业务规范直接固化到系统中，清晰引导项目人员逐步开展工作；同时采用批阅式审批，实现项目材料的穿透审核。
多环节联动严格质控
随着科创板及注册制渐行渐近，投行同样迎来了新的机遇和挑战。一方面，更严苛的审核标准对尽职履责提出了更高要求；另一方面，市场化发行定价、券商跟投、做市及市值管理等新业务，也成为券商比拼综合实力的最佳机会。“我们的智能投行项目刚好契合了这一发展方向。”招商证券认为，券商对企业客户的融资服务不能单纯只是电子化项目管理，更需要从方方面面把控项目质量，借助金融科技的力量降本提效。
事实上，招商证券“智能大投行”项目在规划之初，就确立了以质量把控为核心的方向。“比如我们为现场尽调提供了LBS位置应用功能，保证尽调必须是有轨迹、有留痕的。”郑继翔解释说，这意味着工作人员的每一次现场调研都是可回溯的，调研收获的成果也是有据可查的，因此极大程度上预防了投行员工本身的失职甚至造假。
关联方分析也是投行实践中的关注重点，特别是一些企业的股权关系、业务往来非常复杂，关联方梳理就显得尤为重要。招商证券借助大数据技术，通过建立企业股权关系图谱和关联方核查模型，实现企业实际控制人穿透、关联方及关联关系挖掘、企业间关联交易及可疑利益输送行为识别，帮助业务人员及时、尽早发现项目风险。
除此之外，开发机器人进行自动化处理也是该平台的另一重要特色。众所周知，银行流水分析、申报材料审核等工作相当繁琐枯燥，易出疏漏。为此，招商证券按照不同的使用场景开发训练了多个人工智能机器人，能在短时间内完成大量的业务流水、文稿审核等工作，初步找出可能存在问题的细节，再由人工进行进一步的分析挖掘。“有了机器人把关，抄袭材料抄错名字、擅自修改问询等问题大概率不会发生”。
智能化工具降本增效
投资银行作为典型的人员密集型行业，具有项目时间周期长、处理环节和事项繁多，需投入大量人力长期跟进等特点，项目调查、资料准备及项目审核主要依托大量项目组成员手工完成，资源及时间代价巨大。为打破这一困局，招商证券率先建立多个AI基础能力平台，在多个业务环节探索机器人辅助作业的新模式，逐步实现投行业务由人员密集向知识密集及技术密集转型。
例如在项目质控和内核环节，利用审稿机器人帮助业务人员排查申报材料错误，减少文档纰漏和项目申报风险，可将核稿效率提升数倍。而在尽调环节，面对动辄数以千计的流水记录，业务人员通常需要进行一场旷日持久的“战斗”，而银行流水排查机器人的存在，可替代银行流水核查中最为重复、繁重的工作，使得核查异常交易记录的时间被大大缩短，极大地提升了尽调效率和质量。
还有前面提到的关联方核查功能，过往一个项目需耗费数周的人力进行关联方核查，现今采用系统辅助核查后，在1天内即可完成。无论在时间还是成本上来看，效率都有了质的飞越。而同样基于大数据技术的舆情监督功能，也为项目人员提供及时迅速的特定企业、行业垂直信息，不仅辅助其提供更具专业性的企业融资服务，更节省了检索整理信息的时间，也为企业上市后的督导、做市、市值管理等服务提供了技术支持。
大投行金融科技变革
随着证券行业加快向数字化和智能化转型，AI在证券行业的应用正从智能投顾、财富管理向投行业务延伸。尤其面对马太效应、外资进入等多重因素的联合挤压，当前投行不仅要比拼传统金融服务能力，还将进行新一轮科技实力的比拼。
正如招商证券从股权融资业务方面入手，不断自行开发金融科技应用，为一线业务人员保驾护航。国海证券也在今年1月19日与上海懿衡信息技术有限公司签署合作协议，拟在债券存续期管理系统升级优化、大投行业务、搭建风险研究交流平台等方面展开全方位合作。而早在2018年1月，双方就曾携手推出了行业首个嵌入受托管理流程的债券存续期信用风险管理系统；同年7月，国海证券又相继搭建工作底稿系统、债券存续期管理系统等智能管理平台，并从人员配置到流程管理、底稿管理等全面强化，有效加强了后台管控。
华泰证券此前也表示，前瞻性地布局先进科技平台能够有效降低运营成本、提升运营效率、控制风险并保障信息安全，助力证券公司提供更加智能化、数字化、精准化和专业化的服务。海通证券同样在2018年年报中透露，公司通过人工智能与业务相结合，推动科技运维、财务管理、业务运营、风险管理迈向智能化时代，未来将“加快科技投行建设，推进重大项目落地”。
对于未来智能投行发展方向，招商证券也有了进一步的想法：“在实际应用的过程中，我们发现这套系统并不局限于投行业务，更是基于企业融资业务的综合化的平台，将来甚至可以进一步衍生投资等方面的功能。”郑继翔表示，自上线以来，招商证券技术中心不断对人工智能机器人进行培养完善，同时也顺应科创板的诞生在极短时间内完成了相关模块的优化调试，目前正在尝试将卫星遥感、电力数据、物联网等数据应用在平台上。未来还将补充开发更多服务债权融资业务的功能板块，为业务人员提供更多支持。
国海证券则透露，下一步会结合大投行业务改革，借助“知识图谱”和“非结构化信息”抽取技术，深度挖掘海量信息，更加精准地洞察企业的价值及风险，在信用风险管理、产业分析、项目管理等方面为投行业务的价值发现和风险管理提供智能化解决方案，为借助金融科技实现业务弯道超车提供助力。
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