●进入6月，银行股迎来久违的普涨，但从整体来看，其估值仍处于近年来的历史低位。●应对新冠疫情叠加复杂的宏观与市场环境，银行靓丽的年报和平稳的一季报暂时扛住了压力，政策持续发力给予了一定支持，但也面临更多挑战。●随着人工智能、大数据和云计算等技术的应用加快，科技作为银行转型发展的硬杠杆，数字化建设在疫情之中接受检阅，同时加速了银行对未来数字化转型的共识。●麦肯锡研究发现，在银行后周期时代，中国本土市场上的规模领军银行、差异化定位特色银行，以及积极推动商业模式变革的转型先锋银行正在领跑价值创造。
《投资者网》宋鸿
从2008年全球金融危机爆发，到2020年新冠疫情大爆发。可以说，金融危机结束了全球银行狂飙的征程，那么毫无疑问，2020年全球面临着前所未有的挑战，银行业也无法独善其身，必须直面全球经济下滑危机和增长放缓的不确定性，做好长期应对危机的准备和预案。
身处百年未有之变局，作为金融业的基石，经过中高速增长发展的中国银行业，进入到了存量博弈的关键时刻，同质化经营与激烈竞争演变为金融战、科技战。数字化战略在疫情之中所表现出的强大的生命力，让更多银行机构意识到转型之急迫。
加大科技创新投入、向轻资产转型，成为了近两年银行经营模式变革的必由之路。
如何与政策共振，应对市场困难，并实现高质量发展？为全面展示上市银行的管理现状，《投资者报》“2019年上市银行50强”以在内地和香港上市的52家中资银行年报为样本，兼顾2020年一季度表现，发现上市银行的价值所在，从资产规模、盈利能力、运营效率和风险控制等方面，还原绩优银行战绩，从而寻找出未来发展和优秀上市银行的基因。
业绩恢复承压 变局暗潮涌动
《投资者网》研判发现， 52家上市银行2019年实现营业收入5.23万亿元（人民币，下同），平均增速14.57%；归母净利润1.73万亿元，平均增速6.46%。得益于营收增速加快和拨备计提放缓，上市银行在经历了2018年下降后，净利润增速有所回升。
《投资者网》最新出炉的“2019年上市银行50强”盈利排行榜上，“宇宙行”工商银行继续以8551.64亿元的营业收入，以及3122.24亿元的归母净利润领衔所有上市银行，建设银行、农业银行、中国银行分列其后。尤其值得一提的是，作为积极推动商业模式变革的领军者，招商银行营业收入2697.03亿元、归母净利润928.67亿元，两度超越交通银行，分列总榜第六和第五。
同比增速来看，由于体量较小，跑在前面的仍以中小银行为主。以归母净利润为例，同比增速最高的是中原银行、贵州银行、杭州银行、常熟银行、成都银行、江阴银行、青农商行、邮储银行、招商银行、广州农商行，增速均在15%以上。
依照安永报告，从2017年至2019年来看，大型商业银行和全国性股份制银行的净利润增速呈持续上升趋势，而城商行和农商行的变动曲线呈现明显的“V”字形状，特别是城商行，波动较大。在业内看来，在新冠疫情的冲击之下，国内银行的业绩表现出了较强的韧性，但市场风险仍不可小觑。
“上市银行业绩的波动性很大程度上受宏观环境不确定性因素加大的影响。2019年世界经济下行风险突出，地缘政治紧张局势抬头，中美贸易摩擦持续，全球经济发展的不确定性加剧。中国经济结构性、周期性问题交织，经济下行压力犹存。2020年的新冠肺炎疫情，不可避免地对国内外经济运行造成较大冲击。”安永大中华区金融服务首席合伙人忻怡表示。今年新冠肺炎疫情，不可避免地对国内外经济运行造成较大冲击，在疫情背景下各国争相出台的超预期、超规模的刺激政策，或将在一定程度上改变国际经济贸易格局，为上市银行的经营发展带来新挑战。
管理效率提升 开源节流并行
值得注意的是，在新时代的经济下，由于线上与线下业务的转化，不少银行出现了精兵简政的趋势，人力效率产出的相关指标受到越来越多关注。
相比市场所关心的银行人均薪酬，银行行业内更看重的是产能指标。“我们会更关心高成本的投入之后，创收、创利能不能跟得上。”资深银行人士向《投资者网》表示。
在国内金融企业绩效评价办法中，成本收入比一直被作为衡量盈利能力主要指标放入年报，成本收入比越低，所体现盈利能力越强。而人均创收和人均创利作为银行盈利能力水平的另两个重要指标，其数值越大，则表明银行的盈利能力越强。
对照《投资者网“2019年上市银行50强”效率排行榜，2019年大多数上市银行的成本收入比出现明显下降。从数据来看，锦州银行、上海银行、盛京银行、天津银行、重庆银行、浦发银行、徽商银行、北京银行、工商银行的成本收入比名列前茅，均在25%以下。
从人均创收来看，北京银行、平安银行、上海银行、浙商银行、中信银行、徽商银行、浦发银行、招商银行、民生银行人均创收均在300万元以上，分别是421.56万元、412.55万元、392.16万元、339.09万元、328.83万元、328.03万元、327.34万元、318.49万元和306.18万元。
从人均创利来看，上海银行、北京银行、招商银行、兴业银行、南京银行、徽商银行、浦发银行人均创利均在100万元以上，分别是159.84万元、143.18万元、109.66万元、108.95万元、108.39万元、103.37万元和101.13万元。
当然，对效率有效的管理也是为更好地迎接未来的挑战，开源与节流并行。银行在不断补血的同时，也在加强业务转型投入，转变生产方式，并获得了政策的支持。
今年5月27日，国务院金融稳定发展委员会办公室发布消息称，将于近期推出11条金融改革措施，其中包括《中小银行深化改革和补充资本工作方案》在列。同日，银保监会发文放宽保险资金投资银行资本补充债券条件。
安永金融服务合伙人许旭明认为，未来上市银行需持续创新资本补充工具，通过多渠道补充资本，进一步加强资本实力。与此同时，上市银行应提高资本使用效率，不仅着眼于提高资本收益率，也要为未来的长期增长进行投资。
在金融供给侧结构性改革的背景下，银行业在自身向高质量发展的同时，即从过去简单吃利差存贷业务模式，更加注重向以资产证券化业务为代表的交易银行转变，向轻资本占用的业务转型，成为银行的现实选择，转型的步伐越迈越快。
应对不确定性 加大不良处置
“十八大”报告专门提出深化金融体制改革，健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系。经过近三年的“去杠杆”和“稳杠杆”之后，影子银行的监管和资管新规的落地，银行业的经营生态逐步恢复，但警报并未完全解除。
面对充满不确定性的新常态，麦肯锡认为，如同全球的银行业同行，中国银行业也正面临“资产荒”、“利差收窄”和“风险暴露”的三重挑战。同时，监管趋严和数字化进攻者也给中国银行家们带来持续性挑战。
从客观情况来看，近年来的中国上市银行均有意识地在加大对不良的确认和核销力度。在最新出炉的“2019年上市银行50强”的资产质量排行榜上，超过75%的银行2019年稳住了不良贷款率或出现明显下降，而从动态来看，多数银行银行风险暴露和处置力度均有加大，对不良进行从严治理，在经济下行过程中加快做实资产质量，为轻资本转型准备。
不良贷款率方面，共五家上市银行低于1%。其中，宁波银行以0.78%位列上市银行最低，邮储银行、南京银行、泸州银行、常熟银行分别是0.86%、0.89%、0.94%和0.96%，排名前列。
作为资产质量界的翘楚，2019年年末及2020年一季度末，宁波银行不良贷款率持续为0.78%，公司不良贷款率连续十年低于1%，资产质量比较优势明显。截至2019年年末，公司拨贷比4.10%，拨备覆盖率524.08%。截至2020年3月末，公司拨贷比4.10%；拨备覆盖率524.07%。
值得一提的是，根据2019年年报，宁波银行不良贷款余额41.41亿元，90天以上逾期贷款余额38.17亿元，不良贷款和90天以上逾期贷款不存在剪刀差，其积极的拨备计提应对风险变化，仍是拨备覆盖率最高的上市银行。
安永金融服务审计主管合伙人林安睿称，2020年，受疫情影响，不良贷款率面临上升压力，上市银行需进一步加强信用风险管理。另外，当前金融市场波动加剧，市场风险和流动性风险需引起重视。同时，上市银行须对新的风险保持警惕。
较为一致的是，市场对资产质量的恶化和不良的上升有所预期。
考虑到今年经济增速放缓、监管对不良贷款的容忍度提高，瑞银银行研究团队预计，2020年不良贷款将额外增加5.8万亿元，并会在未来几年逐步确认。
“由于在本次疫情中，相比大企业，民企和中小企业的复工较慢、财务压力更大，也相对更难以获得低成本信贷，因此民企或中小企业的银行贷款和信贷不良率可能更高，可能会占到新增不良贷款的70%。与之相对，对中小企业敞口更高的中小银行可能会受到更大影响，其中部分银行可能需要补充资本金。”瑞银银行研究团队表示。
不过，瑞银认为短期内这并不会引发系统性风险，“虽然市场对杠杆率上升损害经济长期发展和引发金融系统风险存在很多担忧，但我们认为短期内债务风险依然可控，也依然小于其他主要发达经济体和新兴市场。”
在整体债务可控、居民储蓄、外汇储备充足和疫情影响剧烈但短暂的原因之外，瑞银团队认为，国内银行体系的国有企业占比较大，这一方面有助于确保银行体系有充足的流动性，另一方面也有助于银行对实体经济提供持续的信贷投放，同时还能够允许银行逐步确认和处置不良贷款。
全力金融科技 构建数字生态
与此同时，盘点近几年的银行年报，银行自身金融科技投入力度正在逐年加大。据国际数据公司(IDC)曾于2018年发布报告，2020年中国银行业整体IT投资规模将达到1351亿元。
据中国电子银行网统计，2019年，建行金融科技投入为176.33亿元，占该行营业收入的2.5%，在全部A股上市银行当中位列首位；其余六大行中，工行金融科技投入为163.74亿元，占该行营业收入的2.2%；农行信息科技资金投入为127.9亿元，占该行营业收入的2.16%；中行信息科技投入为116.54亿元，占该行营业收入的2.12%；邮储银行和交通银行的信息科技投入则分别为81.80亿元和50.45亿元，占比分别为2.96%和2.57%。
股份制中，招商银行、光大银行和中信银行2019年分别投入：93.61亿元、34.04亿元和49亿元，其中，招商银行投入资金占营收比重最高，为3.72%；城商行中，江苏银行投入6.89亿元，占营收比重1.53%。而平安银行2019年IT资本性支出及费用投入同比增长35.8%，其中用于创新性研究与应用的科技投入10.91亿元。
新冠疫情加快了经济的数字化进程，也凸显了银行数字化转型的紧迫性及重要性。从年报发布来看，多数上市银行持续对金融科技进行投资，将数字化、科技与业务的协同作为高质量发展的新引擎，通过完善数字生态实现客户价值与银行价值的双赢。
而某种程度上，银行的金融科技水平代表着未来发展的核心竞争力。大部分银行对金融科技的投入不断上升，但在电子银行交易规模、网银用户规模等方面存在差异。除此之外，移动App月活也逐渐成为上市银行年报里一个重要的运营和绩效参考指标。
以数字化转型先锋招商银行为例，2019年，“招商银行”和“掌上生活”两大App的月活跃用户（MAU）达1.02亿户，较上年末增长25.58%，已成为客户经营的主要平台。其中，招商银行App和掌上生活App中，16个场景的MAU超过千万；招商银行App金融场景使用率和非金融场景使用率分别为83.79%和69.80%，掌上生活App金融场景使用率和非金融场景使用率分别为76.21%和73.90%。
招商银行行长田惠宇在年报发布会谈到，“科技是唯一可能颠覆商业银行经营模式的力量。因此，我们旗帜鲜明地提出打造金融科技银行，把探索数字化经营模式作为转型下半场的主攻方向。”
因此，2019年的招商银行从内到外做了系统化的再升级。以生态化视角，重塑批发业务专业化服务体系；以流程优化为抓手，持续打造最佳客户体验；以开放和智能为核心，持续提升科技基础能力；以打破竖井、赋能减负为重点，优化组织形态和文化氛围。通过不断完善分层分类客户经营体系，依托App，构建开放式全场景的企业移动服务平台。重构零售客户体验监测体系和全面诊断对公关键客户旅程，不断打通线上审批、风险、合规、运营流程，持续推进各类服务流程的重塑。招行加快系统架构转型，打造开放型IT架构，建立基于云计算技术的大规模IT基础设施；升级大数据云平台，容量大升级，并继续深化业务和科技融合，全面推进价值驱动的精益研发转型。
而在云管理方面，依托内部论坛“蛋壳”平台，招商银行持续建设开放、融合、平视、包容的文化氛围。通过“打破竖井、赋能减负”专项行动，治理“大企业”病，打破系统和业务竖井，向形式主义说不，为一线员工赋能和减负。将企业文化具体化为行动准则，推出“清风公约”倡议书，包括“做正确的事，不管它在不在你的KPI里”等十条公约，引导全员形成文化共识。
“根据麦肯锡对中国银行业的持续观察，在中国规模最大的40家银行中，仅有27家在创造价值。”在麦肯锡全球资深董事合伙人、中国区金融机构咨询业务负责人曲向军看来，如同全球市场，本土市场的规模领军银行、差异化定位的特色银行和积极推动商业模式变革的转型先锋银行正领跑价值创造。
在后周期的短暂窗口期，无论规模或商业模式如何，银行要提升自身业绩，都需要立即采取措施，重视并果断实施关键战略。麦肯锡认为，特色的定位来自禀赋，本地市场的规模领先地位并非一蹴而就，对于大多数银行而言，推动商业模式的转型应是必选项和首选项。
“中国的银行业除了加强风险管理、提高生产力和推动收入增长外，创新也必须提上议事日程，转型变革的领军者们正在积极推动数字化转型，赋能业务，并通过创新工厂、敏捷组织等体制机制变革加速创新成果的落地。”麦肯锡全球董事合伙人韩峰指出。